Hong Kong est devenu le premier marché asiatique à initier les investisseurs particuliers au trading de crypto-monnaies aux prix au comptant, avec le lancement mardi de six fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin et Ether au comptant. Les ETF, introduits par trois sociétés chinoises – China Asset Management, Bosera Asset Management et Harvest Global Investments – marquent une évolution significative dans le paysage financier de la région.
L’approbation des fournisseurs d’ETF a été accordée par la Securities and Futures Commission (SFC) de Hong Kong deux semaines seulement avant le lancement, signalant une approche proactive en matière d’adoption des actifs numériques. Au début des échanges, les ETF bitcoin au comptant de ChinaAMC, Bosera HashKey et Harvest ont bondi de plus de 3 %, bien qu’ils se soient ensuite modérés à une augmentation d’environ 1,5 %. De même, les ETF éther se sont initialement négociés en hausse de plus de 1 %, mais sont tombés en territoire négatif dans l’après-midi.
À 3 h 50 HE, le bitcoin s’échangeait à 63 218 $, tandis que l’éther s’élevait à 3 159 $, selon les données de Coin Metrics. Cette décision positionne Hong Kong parmi les pionniers dans l’approbation d’un ETF éther, à la suite de la décision de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis d’autoriser les ETF bitcoin en janvier. Les ETF crypto offrent aux investisseurs une exposition aux mouvements de prix des crypto-monnaies sans avoir besoin d’une propriété directe, un facteur susceptible d’attirer les investisseurs institutionnels et particuliers à la recherche de portefeuilles diversifiés.
Antoni Trenchev, co-fondateur de l’échange crypto Nexo, a souligné l’avantage stratégique acquis par Hong Kong, déclarant : « L’avantage du premier arrivé est tout dans ce jeu. » Il a en outre émis l’hypothèse que le Japon, Singapour et la Corée du Sud pourraient emboîter le pas en approuvant des produits similaires au cours des deux prochaines années. Les dirigeants des sociétés de gestion d’actifs chinoises ont annoncé le lancement de leurs ETF à la Bourse de Hong Kong, soulignant le cadre réglementaire facilitant la participation des institutions et des particuliers au marché de la cryptographie.
Malgré l’approbation réglementaire rapide et l’enthousiasme suscité par le lancement, des questions subsistent quant au rythme de croissance de la demande dans la région. Alors que les ETF crypto au comptant ont reçu l’approbation réglementaire dans le cadre de la fourniture de services de gestion d’actifs virtuels, les ETF à terme pour crypto-monnaies se négocient sur le HKEX depuis fin 2022.
La bourse a signalé un regain d’intérêt des investisseurs pour les ETF d’actifs virtuels depuis l’introduction des ETF VA Futures, avec un chiffre d’affaires quotidien moyen combiné pour trois ETF VA Futures atteignant 51,3 millions de dollars de Hong Kong au premier trimestre 2024. Tongli Han, PDG de Harvest Global Investments, anticipe une croissance initiale lente des actifs cryptographiques sous gestion à Hong Kong, l’attribuant à la prudence des investisseurs. Il reste toutefois optimiste quant à l’augmentation de la demande au fil du temps.
Malgré des perspectives prometteuses, il faudra peut-être des années au marché des ETF de Hong Kong pour égaler les afflux nets substantiels observés sur ses homologues américains. Pour l’avenir, les parties prenantes du secteur, dont Heddy Tsang, directrice exécutive de HashKey Exchange, plaident en faveur d’un environnement réglementaire propice qui favorise l’innovation tout en garantissant la protection des investisseurs.