LE CAIRE, ÉGYPTE / RankWire.AI / – La Banque centrale d'Égypte a maintenu ses taux directeurs inchangés à compter du 20 août, marquant ainsi la quatrième réunion de politique monétaire consécutive sans modification des coûts d'emprunt. Le taux des dépôts au jour le jour demeure à 19 %, tandis que le taux des prêts au jour le jour reste à 20 %. Le taux directeur et le taux d'escompte sont tous deux fixés à 19,5 %. La Banque centrale d'Égypte maintient ces niveaux depuis sa baisse de taux en février.
Le 12 février, le Comité de politique monétaire a procédé à son dernier ajustement des taux, réduisant la marge de fluctuation de 100 points de base. Cette mesure a abaissé le taux de dépôt à 19 % et le taux de prêt à 20 %, tandis que les taux des opérations principales et d'escompte ont également été réduits à 19,5 %. Par la suite, les décideurs ont maintenu les taux inchangés lors des réunions d'avril, mai et juillet, avant de confirmer cette décision en août.
Les chiffres de l'inflation ont été un facteur déterminant lors de la dernière réunion de politique monétaire. En juillet, l'inflation urbaine annuelle a atteint 14,9 %, contre 14,3 % en juin, tandis que l'inflation sous-jacente annuelle a progressé de 14,3 % à 14,7 % sur la même période. Malgré cela, les prix à la consommation, tant globaux que sous-jacents, sont restés stables en juillet. La banque centrale a imputé une partie de cette hausse annuelle à des effets de base défavorables.
L'inflation annuelle augmente tandis que la hausse mensuelle des prix se stabilise.
Les performances économiques ont également influencé les décisions politiques. Les données de la banque centrale indiquent une croissance du produit intérieur brut (PIB) réel de 5 % au premier trimestre 2026. On estime toutefois que l'activité économique a ralenti au deuxième trimestre. La banque prévoit un taux de croissance moyen du PIB réel d'environ 5 % pour l'exercice 2025-2026, tout en soulignant que la production demeure inférieure à son potentiel à court terme.
Les réserves de change de l'Égypte ont continué de croître durant l'été. Fin juillet, les réserves internationales nettes atteignaient 56,29 milliards de dollars, contre 55,07 milliards en juin, soit une hausse d'environ 1,22 milliard en un mois. Ces réserves sont également supérieures aux 51,45 milliards enregistrés fin décembre 2025. La Banque centrale d'Égypte a indiqué que le chiffre de juillet était provisoire lors de la publication des données.
L'objectif principal demeure la maîtrise de l'inflation
Les facteurs économiques mondiaux continuent de jouer un rôle important dans l'évaluation de l'environnement monétaire du pays par la banque centrale. Les responsables ont souligné le ralentissement de l'activité économique mondiale, l'instabilité géopolitique et la faiblesse de la demande. Ils ont également indiqué que l'inflation demeure élevée dans de nombreux pays, les prix de l'énergie subissant une nouvelle pression à la hausse et les prix agricoles augmentant en raison de problèmes d'approvisionnement et de conditions météorologiques défavorables. Le Comité de politique monétaire a identifié le resserrement des conditions financières et les perturbations des chaînes d'approvisionnement mondiales comme des risques supplémentaires pesant sur les perspectives internationales.
Pour le troisième trimestre 2026, la banque centrale anticipe une hausse de l'inflation annuelle, notamment en raison d'effets de base. Elle prévoit toutefois une augmentation moins marquée que prévu lors de sa réunion de juillet, suite aux faibles niveaux d'inflation enregistrés en juin et juillet. Un repli progressif de l'inflation devrait s'amorcer dès le premier trimestre 2027. L'objectif d'inflation de la banque reste fixé à 7 %, avec une marge de tolérance de deux points de pourcentage, et vise une réalisation au cours du second semestre 2027. La prochaine réunion de politique monétaire est prévue le 24 septembre.
L'article « La Banque centrale d'Égypte maintient ses taux d'intérêt directeurs à 19-20 % en août » est initialement paru sur Front Page Arabia : les plus grandes actualités d'Arabie, en première page.